Слава богу.
Наконец-то все закончилось.
Самые спорные президентские выборы века закончились...
... и Дональд Трамп победил.
Вы можете подумать, что он плохой выбор. Вы можете подумать, что он отличный выбор. Или, может быть, вы где-то посередине.
Неважно, как вы к нему относитесь, Трамп направляется в Белый дом. И нам нужно поговорить о том, что это значит для вашего богатства.
Его победа имеет серьезные последствия.
В этом эссе я надеюсь показать вам эти последствия и объяснить, почему для вас и вашей семьи многое поставлено на карту. В предстоящие годы есть много возможностей... и много опасностей.
Главный вывод здесь:
Я считаю, что победа Трампа приведет к большому росту фондового рынка.
Это означает, что нам нужно занимать длинные позиции по акциям. Нам нужно занимать очень длинные позиции. Мы могли бы получить один из лучших трехлетних периодов для акций в истории США… что могло бы значительно увеличить стоимость вашего 401(k), если вы готовы извлечь выгоду из бычьего рынка.
Три фактора должны значительно поднять акции выше текущих уровней.
Больше государственных стимулов
Трамп знает больше о том, что стимулирует экономику и фондовый рынок, чем любой предыдущий президент.
Он застройщик и предприниматель. Он пришел из делового мира, а не из государственного управления или армии, как многие предыдущие президенты.
Он знает, что низкие процентные ставки и государственные расходы стимулируют экономический рост в течение 2–4-летних периодов.
Процентные ставки определяют стоимость заимствования денег в экономике. Стоимость заимствования денег является важной частью почти каждой крупной деловой инициативы.
Таким образом, падающие процентные ставки стимулируют экономику, делая для предприятий более простым и дешевым заимствование денег и финансирование новых проектов.
Эти проекты могут иметь десятки форм — включая новые заводы, объекты недвижимости, порты, автомагистрали, коммуникационные сети, технологические предприятия, нефтегазовые проекты. Список можно продолжать и продолжать.
Все это приводит к созданию рабочих мест и росту доходов для вовлеченных предприятий. Опять же, Трамп знает это как любой политик в истории.
Больше государственных расходов
Мы все знаем, что правительство может тратить деньги расточительно. Но деньги, которые оно тратит, не улетают в денежные небеса. Они возвращаются обратно в экономику. Они перенаправляются... так же, как инженеры могут перенаправлять реки.
Деньги уходят с банковского счета налогоплательщика (либо напрямую через налогообложение, либо косвенно через обесценивание денег), а затем перераспределяются по областям, которые правительство считает достойными масштабных инвестиций.
Большая часть денег отправляется напрямую частным лицам и компаниям, которые тратят деньги предсказуемым образом. Подумайте о социальном обеспечении, Medicare, оборонных подрядчиках, инфраструктуре, здравоохранении, энергетических программах и т. д.
Это некоторые из самых больших и богатых денежных потоков на планете. Даже относительно небольшие государственные программы расходов чудовищны по сравнению с расходами частного бизнеса.
Деньги, которые тратит правительство, не исчезают. Они в огромной степени стимулируют многие предприятия и отрасли. На некоторые предприятия обрушиваются ведра денег.
Трамп знает этот важный факт об экономике так же, как и о процентных ставках. Как и более низкие процентные ставки, это рычаг, который он будет тянуть снова и снова.
Большое эго Трампа известно во всем мире. Его имидж и его наследие важны для него. Он хочет уйти как президент, который руководил процветающей экономикой. И он собирается использовать два рычага, которые я только что описал, чтобы это произошло.
Так что готовьтесь к более низким процентным ставкам и полным государственным расходам.
Оставьте свою философию за дверью
Вы можете спросить, не является ли все это краткосрочным мышлением, которое подстегнет инфляцию. Я считаю, что это краткосрочное мышление. И я считаю, что это приведет к перегреву экономики и возникновению инфляции. Но большинство людей не понимают, как работает инфляция, и Трамп будет делать ставку на экономический рост и его побочные эффекты (создание рабочих мест, создание бизнеса, рост фондового рынка), которые будут привлекать больше внимания, чем инфляция.
Вы или я можем философски не соглашаться с тем, что Трамп «подпитывает» экономику более низкими процентными ставками и увеличенными государственными расходами. Но когда дело доходит до зарабатывания денег на акциях, то, что вам или мне нравится или хочется с философской точки зрения, не имеет значения.
Если вы хотите зарабатывать деньги на акциях, оставьте свою политику и свою философию за дверью. Сосредоточьтесь на том, что заставляет акции расти и падать... а не на том, что заставляет ваши эмоции расти и падать.
Второй фактор: необычайные инновации
Второй фактор, который, скорее всего, подтолкнет фондовый рынок намного выше при Трампе, — это необычайные инновации.
Пока я пишу это, мир меняется самыми быстрыми темпами в истории… и эта стремительная скорость изменений ускоряется с каждым месяцем.
Это потому, что после многих лет развития относительно скромными темпами наши компьютеры теперь развиваются с умопомрачительной экспоненциальной скоростью.
С каждым годом наши компьютеры становятся намного быстрее и мощнее, а также дешевле и меньше.
Эта тенденция имеет огромные последствия для всей нашей экономики. Это означает, что новые отрасли создаются со скоростью света… и в то же время разрушают старые предприятия.
Один месяц мощная 50-летняя компания является доминирующим игроком. В следующем месяце она оказывается на пути к банкротству.
Экспоненциальный прогресс дает жизнь новым огромным инновациям, таким как искусственный интеллект, передовая робототехника, автономные автомобили, персонализированная медицина и новые формы космических путешествий.
Благодаря стремительным темпам инноваций…
Рыночная стоимость лидера электромобилей Tesla (TSLA) выросла на 1048% за последние пять лет.
Рыночная стоимость лидера полупроводников ИИ Nvidia (NVDA) выросла на 2493% за последние пять лет.
Рыночная стоимость компании Vertiv (VRT), занимающейся инфраструктурой центров обработки данных ИИ, выросла на 951% за последние пять лет.
Рыночная стоимость материнской компании Facebook Meta (META) выросла на 480% за последние два года.
Рыночная стоимость компании Palantir (PLTR), занимающейся ИИ, выросла на 376% за последние 12 месяцев.
Биткоин (BTC-USD) вырос на 667% за последние пять лет.
Список мегапобедителей, основанных на инновациях, на фондовом рынке за последние пять лет можно продолжать и продолжать. Мир технологий процветает, и возможности есть везде.
Это происходит благодаря экспоненциальному прогрессу, благодаря которому с каждым годом наши компьютеры становятся намного быстрее и мощнее, а также дешевле и меньше.
Самая большая технологическая тенденция нашего времени — это ИИ. И благодаря ему мы живем во времена необычайного технологического прогресса, похожего на 1990-е годы.
Назад в будущее
В 1990-х годах три революционные технологии — компьютеры, Интернет и сотовые телефоны — получили широкое распространение и «слились», чтобы изменить мир и создать исторический экономический бум.
Эти технологии позволили нам совершить квантовый скачок в производительности и эффективности.
Это было невероятное время для технологических предпринимателей, инвесторов и сотрудников. Дул попутный ветер создания богатства.
Базовый индекс акций технологических компаний — Nasdaq — вырос на 40% в 1995 году…
… затем на 22,7% в 1996 году…
… затем на 21,6% в 1997 году…
… затем на 39,8% в 1998 году…
… а затем на невероятные 85,6% в 1999 году.
В эти годы бума ведущие технологические компании, такие как Microsoft (MSFT), Cisco (CSCO) и Qualcomm (QCOM), удвоили и утроили стоимость всего за несколько месяцев.
Годовой прирост акций на 300% и более был обычным явлением в технологическом секторе.
Во всей экономике наблюдался стремительный рост доходов… обусловленный невероятными инновациями в коммуникационных сетях, программном обеспечении и компьютерах… подкрепленный компаниями, создающими совершенно новые отрасли с огромными общими адресными рынками.
Вот чем был бычий рынок 90-х годов. И это очень похоже на то время, в котором мы живем прямо сейчас.
Давайте снова рассмотрим это описание 1990-х годов…
… Молниеносный рост доходов по всей экономике… обусловленный невероятными инновациями в коммуникационных сетях, программном обеспечении и компьютерах… подкрепленный компаниями, создающими совершенно новые отрасли с огромными общими адресными рынками.
Вы, вероятно, думаете то же, что и я… и вы правы.
Звучит так же, как сегодня.
Молниеносный рост продаж, созданный такими производителями оборудования и программного обеспечения ИИ, как Nvidia, Super Micro (SMCI), Vertiv, Dell Technologies (DELL) и Broadcom (AVGO).
Невероятные новые инновации. Компании, создающие совершенно новые отрасли с огромными общими адресными рынками.
Экспоненциальный технологический прогресс и его потомок ИИ меняют мир все более быстрыми темпами. Изменения, которые раньше происходили за 10 лет, теперь происходят за 2 года. Экономические победители и проигравшие создаются гораздо быстрее, чем 20 лет назад.
Производитель чипов ИИ Nvidia увидел рост своей рыночной стоимости на 800% с начала 2023 года до середины 2024 года. Между тем, образовательная фирма Chegg (CHGG), которая пострадала от ИИ, увидела падение своей рыночной стоимости на 90% за тот же период времени.
Помните, что ИИ — самая быстроразвивающаяся технология в истории.
Сегодняшний ИИ более чем в 10 раз лучше ИИ несколько лет назад.
А ИИ через два года будет более чем в 10 раз лучше сегодняшнего ИИ.
Он развивается квантовыми скачками каждые шесть месяцев.
Экспоненциальный прогресс и ИИ дают жизнь новым крупным инновациям, таким как передовая робототехника, усовершенствованные батареи, автономные дроны, автономные автомобили, персонализированная медицина и новые формы космических путешествий.
Но если вы думаете, что мир сейчас быстро меняется, знайте, что вы еще ничего не видели.
Это потому, что ИИ вот-вот вступит в то, что я называю фазой распространения.
Фаза распространения
Столько внимания, сколько ИИ получил за последний год, на самом деле он не изменил жизни многих людей. Большинство людей напрямую и осознанно не взаимодействуют с приложениями ИИ на своих смартфонах.
Конечно, он работает за кулисами в некоторых компаниях, таких как Microsoft и Google (GOOG), но для подавляющего большинства людей он не является повседневной частью их жизни, как электронная почта, звонки Zoom, Slack, Facebook, X и электронная коммерция.
Скоро это изменится.
Пока вы читаете это, все больше и больше «не чисто технологических» компаний заняты применением ИИ для увеличения доходов, принятия более разумных решений о распределении капитала и сокращения расходов.
Macy's (M) использует ИИ для создания помощников по покупкам. Volvo использует мониторинг ИИ для обслуживания транспортных средств. Starbucks (SBUX) использует ИИ для ускорения процесса заказа. Southwest Airlines (LUV) использует ИИ для управления своей сложной сетью полетов.
И что важно, Apple (APPL) скоро выпустит новую мощную форму помощника на основе ИИ.
Это начало фазы распространения ИИ… когда «не чисто технологические» компании применяют ИИ для увеличения своих доходов и снижения расходов.
Фаза распространения ИИ будет отголоском фазы распространения Интернета… эпохи после того, как Интернет вышел в сеть, и компании построили невероятный бизнес на основе инфраструктуры Интернета.
Я говорю о Google, Amazon, Facebook, YouTube, eBay (EBAY), Netflix (NFLX), Salesforce (CRM) и сотнях других компаний, построенных на основе Интернета и беспроводной связи.
В 2024 году рыночная стоимость Facebook достигла 1,4 триллиона долларов… Amazon достигла 2 триллионов долларов… Google — 2,3 триллиона долларов.
По мере того, как эти технологические компании росли до таких огромных рыночных значений, они сделали своих ключевых акционеров и руководителей одними из самых богатых людей Америки.
Эти фирмы использовали повсеместное подключение к Интернету для создания астрономического богатства.
После того, как была создана критическая инфраструктура Интернета, многие из величайших историй успеха в мире были построены на ней. Это была фаза распространения... когда Интернет достиг массового принятия.
Подобная вещь произойдет и с ИИ.
Теперь, когда сотни миллиардов долларов были потрачены на инфраструктуру ИИ — центры обработки данных, обучение моделей ИИ, полупроводники ИИ — все виды бизнеса могут применять ИИ для улучшения своих итоговых показателей... и все виды бизнеса позволят нам напрямую и активно взаимодействовать с ИИ.
Я ожидаю, что эта историческая революция увеличит прибыль и дивиденды многих компаний и отраслей. И, что важно, она сыграет большую роль в нашем третьем факторе... который является настроениями инвесторов.
Третий фактор: всплеск настроений инвесторов
Большинство инвестиционных аналитиков испытывают трудности с анализом и определением времени волн эмоций и энтузиазма инвесторов. В конце концов, трудно свести что-то столь нематериальное, как «эмоции», к строкам в таблице Excel и запустить с ними финансовые модели.
Однако настроения инвесторов — то, как люди относятся к сегодняшнему дню и что их ждет в будущем — играют огромную роль в направлении цен акций.
Если люди смотрят на то, что происходит с их доходами, бизнесом и экономикой, и чувствуют себя хорошо по этому поводу, они, скорее всего, будут покупать акции и толкать цены выше.
Если люди смотрят на то, что происходит с их доходами, бизнесом и экономикой, и чувствуют себя ужасно по этому поводу, они, скорее всего, будут избегать акций и заставят цены двигаться вбок или снижаться.
Я считаю, что в течение следующих 36 месяцев победа Трампа станет важным позитивом для настроений инвесторов.
Хорошо это или плохо, многие инвесторы считают, что Трамп хорош для бизнеса и хорош для инвестиций на фондовом рынке. Они верят, что он ослабит регулирование бизнеса, снизит процентные ставки и не даст налоги расти.
Мы увидим возрождение американского оптимизма... сильную национальную веру в меритократию... сильную национальную веру в то, что лучшие времена не за горами.
Если Трамп сделает все это, а крупные разработки в области ИИ продолжат появляться в заголовках новостей, мы могли бы увидеть мощный самоусиливающийся цикл, который поднимет цены на акции все выше и выше.
Люди могли бы увидеть рост рынка и приписать этот рост политике Трампа в поддержку бизнеса.
Новые сообщения об удивительных инновациях добавят позитивной среды... что побудит людей покупать акции... что приведет к росту цен... что вызовет больше энтузиазма по отношению к политике Трампа, фондовому рынку и технологическим инновациям... что побудит их покупать больше акций... что приведет к еще большему росту цен... и так далее.
Мы могли бы увидеть мощный позитивный самоусиливающийся цикл, который поднимет широкий рынок как минимум на 50% в течение следующих трех лет... при этом некоторые отрасли зарегистрируют 100%+ прирост за то же время.
Мы вполне могли бы увидеть один из лучших трехлетних периодов для акций в истории США.
Теперь вы можете подумать: «Это звучит интересно, Хант. Но технологический бум 90-х закончился крахом Nasdaq 2000 года. А периоды низких процентных ставок могут спровоцировать дикие спекуляции во многих активах, что привело к финансовому кризису 2008 года».
Я тоже об этом думаю.
Да, годы низких процентных ставок и дико оптимистичных настроений инвесторов могут легко привести к перегреву экономики и фондового рынка. Это может привести к краху рынка. В любом случае мы видим крупные крахи рынка раз в 5–10 лет.
В погоне за большими инвестиционными доходами в течение следующих трех лет И сохранить эти доходы, выйдя до краха, вам нужно следить за выходной дверью.
Признаками того, что большой бычий забег может вот-вот развернуться, будут дико оптимистичные настроения, чрезвычайно высокие оценки фондового рынка и широкий рынок, прошедший ниже своей 200-дневной скользящей средней.
Но прежде чем что-либо из этого произойдет, мы, скорее всего, окажемся в среде больших возможностей.
Нравится он вам или нет, Трамп только что получил мандат. Бизнесу и инвесторам это понравится.
Мы вступим в новую эру американского оптимизма. Позиционируйте себя соответствующим образом.
С уважением,
Брайан Хант
Генеральный директор InvestorPlace
P.S. Как только что объяснил Брайан Хант, этот послевыборный всплеск — это только начало еще больших возможностей. На самом деле, я думаю, что президентство Трампа запустит второй бум акций ИИ.
Комментариев нет:
Отправить комментарий