Акции Tesla не приносят долговременной выгоды тем, кто придерживается традиционного мышления.
В течение многих лет инвесторы пытались оценить TSLA, используя привычные инструменты: мультипликаторы оценки, производственные цели, прогнозы поставок, маржу, конкурентную позицию. И хотя все эти факторы имеют значение, Tesla неоднократно демонстрировала нечто, что расстраивает как сторонников роста, так и противников роста — цена ее акций часто движется независимо от четких сценариев, построенных вокруг нее.
Это не ошибка в анализе. Это подсказка.
Tesla — один из самых ярких современных примеров акций, торгующихся в основном на основе поведения толпы. Ожидания растут и падают. Уверенность взлетает, а затем рушится. Убежденность меняется быстрее, чем это могут объяснить фундаментальные факторы. И цена реагирует не на то, чем является Tesla, а на то, как рынок относится к тому, чем Tesla может стать.
Даже Лин Олден, один из самых дисциплинированных аналитиков фундаментального анализа на рынке сегодня, последовательно придерживается этой точки зрения: Tesla лучше всего анализировать, опираясь на настроения рынка и техническую структуру, а не только на традиционные оценочные модели. Не потому, что фундаментальные показатели не имеют значения, а потому, что они не всегда надежно объясняют, когда и как будут двигаться акции Tesla.
Это различие имеет решающее значение.
Рынки не всеведущи. Они не закладывают в цены будущее без особых проблем. Они колеблются между энтузиазмом и сомнением, между экстраполяцией и разочарованием. И Tesla, больше чем почти любая другая крупная компания, находится на пересечении этих эмоциональных крайностей.
Именно поэтому мы подходим к TSLA по-другому.
Вместо того чтобы задаваться вопросом, является ли ситуация бычьей или медвежьей, мы сосредотачиваемся на том, как настроения формируются через цену. Мы изучаем структуру ралли и коррекций, ритм роста и коррекции, а также точки, в которых поведение толпы, как правило, меняется от расширения к сокращению — или наоборот.
Этот подход позволил нам на протяжении нескольких циклов выявлять моменты ясности в деятельности Tesla на фоне длительных периодов неопределенности.
И сегодня Tesla снова приближается к одному из таких моментов.
С точки зрения прогнозирования на будущее, отслеживаемая нами основная структура настроений позволяет предположить потенциал существенного роста в ближайшие месяцы — роста, который может значительно превысить текущий уровень цен. Этот путь не гарантирован и не является линейным. Но предпосылки для этого существуют, и их можно измерить.
Прежде чем обсуждать катализаторы, продукты или прогнозы, следует задать более важный вопрос:
Что сейчас делает толпа — и насколько она готова терпеть ожидания, прежде чем ее поведение снова изменится?
Чтобы ответить на этот вопрос, мы обратимся к тому, о чём Tesla всегда говорила наиболее чётко.
Мы позволили эмоциям выразиться через диаграмму.
Чувства говорят сами за себя.
Акции Tesla не поддаются линейному мышлению. Их история характеризуется длительными периодами недоверия, перемежающимися внезапным изменением цен, за которыми следуют периоды неопределенности и консолидации.
Уже одно это должно нам сказать кое-что важное: акции TSLA движутся не по прогнозам, а по вероятностям. Вместо того чтобы спрашивать, что должно произойти, полезнее задать вопрос, что, скорее всего, произойдет дальше, учитывая нынешнее поведение толпы.
Вот почему мы рассматриваем Tesla с вероятностной точки зрения. Цена не дает гарантий, но она обеспечивает структуру. А структура позволяет нам взвешивать сценарии, определять риски и оценивать, когда настроения растут, а когда сжимаются.
Чтобы понять следующий значимый шаг Tesla, мы начинаем не с убежденности, а с того, как вероятность проявляется через цену.
Особенности сценария
Теперь, переходя к этой части анализа, пожалуйста, не бросайте беглый взгляд на первый график и не отвергайте эту точку зрения как очередной вечный бычий тренд по TSLA. В прошлом были моменты, когда мы проявляли большую осторожность и даже откровенный пессимизм — все зависело от того, что нам говорила структура цены.
Согласно прогнозам, в ближайшие несколько месяцев ситуация с акциями TSLA будет развиваться следующим образом — давайте рассмотрим общую картину.
Обратите внимание на верхний правый угол этого графика, предоставленного Заком Маннесом. Заметьте совпадение различных уровней этой структуры, указывающих на достижение отметки в 1000 долларов и выше. Также помните, что это займет некоторое время. Кроме того, на этом пути могут возникнуть некоторые незначительные изменения, которые необходимо будет проанализировать.
Если TSLA действительно находится внутри более крупной волны III цикла роста, мы можем разбить это движение на волны меньшей степени, показанные здесь. Следует также помнить, что этот сценарий основан на том, что сформировалось на основе предыдущих более крупных волн. Поскольку рынок имеет фрактальную природу, мы можем затем завершить формирование фрактала и спрогнозировать его вид с помощью вероятностного подхода.
Далее мы рассмотрим потенциал роста до уровня 685 долларов. Зак показывает разумные подволновые уровни для этого пути.
Да, этот оранжевый кружок «iv» здесь присутствует, но в качестве альтернативы. Основной сценарий, основанный на вероятностях, — это белый путь, показанный здесь. В краткосрочной перспективе идеальным вариантом является удержание на уровне 430 долларов. Более того, мы можем получить еще большую детализацию, используя график с меньшим временным интервалом.
Опять же, именно фрактальная природа структуры позволяет достичь такой детализации. Пока уровень в 430 долларов сохраняется, цена, вероятно, будет расти до зоны 480-500 долларов.
Заключительные мысли
Здесь важнее не точный путь, по которому Tesla пойдет в ближайшие недели, а структура, в рамках которой мы будем с этим взаимодействовать. Графики не дают указаний; они предлагают вероятности. И эти вероятности полезны только в сочетании с дисциплиной — знанием того, где структура выдерживает проверку, где она дает сбой и где поведение потребует переоценки.
В этом и заключается разница между анализом настроений и подчинением им. По мере дальнейшего развития Tesla возможности будут принадлежать не тем, кто громче всех убежден, а тем, кто готов адаптироваться к тому, как структура подтверждает — или опровергает — планы толпы.
Tesla всегда вознаграждала тех, кто уважает её природу, и наказывала тех, кто пытается навязать ей свою волю. Это не та акция, которая движется только по данным электронных таблиц, и её нельзя понять с помощью статичных описаний. Она движется, когда поведение толпы выравнивается, расширяется, а затем неизбежно меняется.
На данный момент структура предполагает, что расширение остается вполне вероятным, с четко определенным путем и измеримым риском. Это не обещание — это приглашение к вдумчивому обсуждению. Цель состоит не в том, чтобы предсказать будущее Tesla, а в том, чтобы оставаться в курсе его вероятностей по мере их развития.
В условиях, когда цены на акции определяются настроениями рынка, ясность не достигается уверенностью. Она достигается путем внимательного выслушивания и реагирования на изменения цен, когда они показывают, на что действительно готова пойти толпа.
Комментариев нет:
Отправить комментарий